（教育）食品价格以下跌为主 3月CPI或继续保持低位运行

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最近，价格持续走低。根据《经济参考报》的综合预测，2017年3月的居民消费价格指数(cpi)可能与上月持平，仍处于显著低位。第一季度cpi同比增幅可能明显低于市场预期。

商务部公布的食用农产品周价格指数显示，3月份，家禽、鸡蛋、蔬菜、水产品等主要农产品价格环比保持稳定，而其他三类产品价格均有不同程度的下降。根据国家统计局公布的50个城市主要食品平均价格变化情况，3月1日至3月20日主要食品价格基本回落。

根据上述数据，交通银行首席经济学家连平预测，本月食品价格将大幅下跌，较上月下跌约2.5个百分点。

在非食品价格方面，国家发改委本月连续下调成品油价格，可能会降低运输价格。与此同时，旅游、服装等非食品价格在春节后也有所上涨和收窄。

海通证券首席经济学家蒋超也表示，食品价格自3月份以来持续下跌，预计3月份cpi同比将稳定在1.1%的低位。值得注意的是，2月份cpi大幅下降，工业生产者价格指数(ppi)大幅上升，这源于工业品和农产品的价格差异。这种模式自3月份以来一直没有改变。

连平还表示，2017年第一季度cpi同比增幅明显低于市场预期，说明产能过剩背景下ppi快速回升并未有效传导到cpi。此外，虽然目前基础设施投资正在蓬勃发展，但从1-2月消费增长放缓可以看出，消费需求并没有明显恢复，而是出现了放缓的迹象。

不过，国家统计局发言人兼首席经济学家盛并不需要太担心通胀分化。他表示，2月份的ppi可能是今年的高点。随着物价上涨的增加和上涨的减少，cpi在2月后会适度上升，所以两个物价指数之间所谓的“剪刀差”会减小。

中国银行国际金融研究所(Institute of International Finance)分析师周敬通表示，随着季节性因素的消失，cpi增长将逐步回到结构性因素主导的阶段，这意味着未来几个月cpi增长将略有回升，反弹速度有限。今后，要特别注意教育、医疗和住房价格的上涨。

此外，虽然成品油价格近期有所回落，但业内人士认为，今年5月至6月原油价格有望上涨，与原油价格增速高度相关的ppi和cpi也可能受到影响。