（教育）去库存靠“加杠杆”无异饮鸩止渴

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房地产市场的去库存化已经初见成效。数据显示，截至4月底，中国商品房销售面积为7.27亿平方米，连续两个月下降。值得注意的是，有序消化房地产库存，依靠“加杠杆”，无异于饮鸩止渴。

这次楼市的复苏主要是一线城市和火热的二线城市推动的。虽然有需求相对强劲等因素，但不难看出金融杠杆在背后的作用。除了相对宽松的银行贷款，众筹、p2p、首付等理财业务也非常活跃。

不管一棵树有多高，它都长不到天上去。高杠杆必然带来高风险。增加杠杆导致楼市“虚火”上升，放大楼市“虹吸效应”，资金过度集中在一二线城市，不仅增加了三四线城市去库存的难度，也使得热点城市房价高位跃升。更令人担忧的是，金融杠杆不仅会助长房地产市场的泡沫，加大金融风险，还会导致实体经济的“失血”和“空心”。正如一位知名企业家所说，“高成本最终会摧毁你的竞争力”。

目前，中国正处于登记人口城市化率30%-70%的快速发展区间。从新市民潜在的住房需求和城镇居民改善的住房需求来看，房地产行业有保持稳定增长的潜力，因此不可能也没有必要用杠杆给楼市打一针强心剂。特别是今年第一季度，国内生产总值同比增长6.7%，仍在合理区间运行，好于市场预期。在这样的宏观经济背景下，我们应该尊重房地产市场的发展规律，明确其功能定位，不能简单地将其作为保证增长的手段。

房子是给人住的，这个位置不能偏离。只有加大户籍制度改革力度，建立和完善农民工进城的财政、税收和土地等配套制度，通过城市化“去库存化”，房地产市场的健康发展才能有利于宏观经济。