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2018年前11个月，规模以上工业企业利润增长11.8%

盈利的难度可能会进一步加大

今年以来，规模以上工业企业利润累计增速由年初的16.1%同比增速放缓至一季度的11.6%

中国宏观经济运行平稳变化，变化和担忧并存，外部环境复杂严峻，经济面临下行压力，ppi可能继续下降，这意味着工业企业盈利能力将进一步提高

根据国家统计局2018年12月27日发布的工业企业财务数据，1-11月，规模以上工业企业利润总额达到61168.8亿元，同比增长11.8%，1-10月增速放缓1.8个百分点。

其中，11月，规模以上工业企业利润总额达到5947.5亿元，同比增长3.6%，同比下降1.8%。

今年以来，规模以上工业企业利润累计增速从年初的16.1%放缓至一季度的11.6%。进入第二季度后，规模以上工业企业利润累计增速逐月加快，第二季度末同比增速达到17.2%，为全年最高点，但比去年慢4.8个百分点。此后，规模以上工业企业的累计利润增速开始逐月放缓。

前11个月，在41个主要工业行业中，34个行业的利润总额同比增长，7个行业的利润总额同比下降。一般来说，前11个月规模以上工业企业新增利润主要来自石油开采、钢铁和建材行业。据国家统计局工业司何平博士分析，规模以上工业企业中，石油开采行业利润增长3.3倍，钢铁行业增长50.2%，建材行业增长44.2%，化工行业增长19.1%，特种设备制造业增长21%。五大产业对规模以上工业企业利润增长的贡献率为76.6%。

这些行业的利润增长与市场需求的扩大密切相关。今年前11个月，全国完成固定资产投资(不含农民)609267亿元，同比增长5.9%，比1-10月增长0.2个百分点，连续三个月呈上升趋势。其中，基础设施投资增速稳定，制造业和私人投资保持快速增长。投资的稳步增长导致了对钢材、建材等产品的需求增加，也刺激了产品价格的回升。此外，随着天气变冷，对天然气和煤炭的需求也将增加，这客观上推动了煤炭和天然气等行业的利润增长。前11个月，煤炭采选业利润总额同比增长9.2%，油气开采业增长3.3倍。

成本的降低也给利润增长带来了一些支持。1-11月，规模以上工业企业主营业务收入每100元成本费用合计92.56元，同比下降0.21元。其中，主营业务收入每100元成本为84.19元，下降0.21元。

利润率方面，今年前11个月，规模以上工业企业主营业务收入利润率为6.48%，同比增长0.16个百分点。其中，矿业利润率为13.04%，增长3.27个百分点；制造业利润率为6.19%，增长0.05个百分点；电、热、气、水生产供应行业利润率6.11%，下降0.34个百分点。

11月末，规模以上工业企业资产负债率为56.8%，同比下降0.4个百分点。其中，国有控股企业资产负债率为59.1%，下降1.6个百分点。

值得注意的是，11月份，规模以上工业企业利润同比增速由上升转为下降。一方面，石油开采、钢铁、建材等行业处于上游，利润的大幅增加客观上挤压了空中、下游行业的利润空间；另一方面，也受到工业生产和销售增长放缓、工业品出厂价格涨幅回落等因素的影响。11月份，规模以上工业企业增加值同比实际增长5.4%，环比下降0.5个百分点；Ppi同比增长2.7%，增幅缩小0.6个百分点，环比下降0.2%。

专家指出，目前，中国宏观经济运行稳定多变，变化中存在隐忧。外部环境复杂严峻，经济面临下行压力，ppi可能继续下降，这也意味着工业企业的盈利能力将进一步提高。在这种情况下，要按照中央经济工作会议的部署，巩固“三比一、一减一补”的成果，推动更多产能过剩行业加快清理，降低全社会的经营成本。同时，要积极增强微观主体的活力，充分发挥企业和企业家的主观能动性，建立公平、公开、透明的市场规则和法治的经营环境，促进积极激励和优胜劣汰，发展更多的优质企业。此外，要特别注意落实进一步支持民营企业和中小企业发展的政策措施。(记者林火灿)

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