（养生）和老人说话急不得 要学会多倾听

19日晚，据央行官方网站消息，为加大对小微企业和民营企业的金融支持，央行决定创建有针对性的中期贷款机制(tmlf)。

同时，根据中小金融机构利用再融资和再贴现支持小微企业和民营企业的情况，央行决定将再融资和再贴现额度提高1000亿元。

央行还表示，将继续实施稳健中性的货币政策，加大反周期调整力度，保持合理充裕的市场流动性，更加准确有效地实施定向调控，为高质量发展和供给侧结构改革创造合适的货币金融环境。

图片来源:中央银行官方网站

市场应该如何理解小微企业和私营企业的这碗“tmlf”？

Tmlf利率比mlf利率高15个基点

根据金融机构对小微企业和民营企业贷款的增长情况，中国人民银行通过tmlf为其提供长期稳定的资金来源。

在回答记者提问时，中国人民银行相关负责人表示，大型商业银行、股份制商业银行和大型城市商业银行，只要符合宏观审慎要求，资本充足，资产质量健康，在获得央行资金后，有潜力进一步增加对小微企业的民营企业贷款，都可以向中国人民银行提出申请。中国人民银行根据其支持实体经济的努力，特别是对小微企业和私营企业的贷款，并结合其需求，确定有针对性的中期贷款额度。

运营期为一年，可根据金融机构需要重复两次，实际服务期可达三年。定向中期贷款利率(tmlf)比中期贷款利率(mlf)高15个基点，后者目前为3.15%。

关于目前设立微型企业融资平台的问题，中国人民银行有关负责人解释说，为继续贯彻落实党中央、国务院关于改善小微企业和民营企业融资环境的精神，中国人民银行设立了有针对性的中期贷款平台，进一步加大对实体经济特别是小微企业、民营企业等重点领域的金融支持。大银行在支持小微企业和私营企业方面发挥了重要作用。定向中期贷款可以为中小企业提供相对稳定的长期资金来源，增强小微企业和民营企业的信贷供给能力，降低融资成本，有助于改善商业银行和金融市场的流动性结构，保持合理充裕的市场流动性。

交通银行金融研究中心(601328)首席金融分析师e永健指出，此次定向中期贷款延续了近期一贯的政策调控思路，即定向支持民营和小微企业。这项倡议有三个主要观点:

首先，这个时期很长。虽然运营期为一年，但可更新两次，实际使用周期可达三年，可持续性强；

第二，价格低。目标中期贷款利率比目前3.15%的中期贷款利率高15个基点，有利于降低民营和小微企业的融资成本；

三是覆盖面广，符合条件的大型商业银行、股份制商业银行和大型城市商业银行均可申请。

再融资和再贴现增加1000亿元

为增强大银行对小微企业和民营企业的信贷供应能力，中国人民银行在创建“再融资平台”的同时，根据中小金融机构利用再融资和再贴现支持小微企业和民营企业的情况，决定将再融资和再贴现额度提高1000亿元。

中国人民银行相关负责人表示，2018年6月和10月，再融资和再贴现额度增加3000亿元，中小金融机构使用效果良好，对改善小微企业和民营企业融资环境发挥了积极作用。根据以往再融资和再贴现额度的使用情况，中国人民银行继续加大对再融资和再贴现工具的支持力度，充分发挥定向监管和精准滴灌功能，支持资本充足率达标、符合宏观审慎要求和合规监管的中小金融机构扩大对小微民营企业的信贷供应。

e永健认为，几乎所有的金融机构都得到了金融支持。预计此举将对引导和促进金融机构增加对民营企业和小微企业的贷款产生一定的影响，并有助于引导融资成本的降低。金融机构在获得金融支持后，还需要加大业务模式和工具创新力度，优化激励和考核机制，引导基层业务单位为民营企业和小微企业提供金融支持。展望未来，预计货币政策仍将在稳定和中性的总体原则下保持合理和充足的流动性，重点是继续精确滴灌和增加有针对性的支持。

中信明明团队评论称，推出tmlf是央行定向降息的第一步，央行此时发布了流动性合理充裕的信号，表明货币政策的宽松取向保持不变，中国货币政策仍将重点放在国内经济上。