（养生）专家：别拿疲劳不当回事

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据行业分析师称，监管意图显而易见:第一个意图是鼓励银行增加拨备，充分暴露风险；其次，银行被允许让私营企业受益，从而缩小息差。

《证券时报》记者独家获悉，银行监管部门最近对部分银行进行了窗口指导，要求它们“适度控制”净利润增长率。2018年全年的增长率“不能过高”；同时，部分城乡商业银行要求降低小微企业贷款利率，第四季度末的贷款利率必须低于第三季度末的利率。

据行业分析师称，监管意图显而易见:第一个意图是鼓励银行增加拨备，充分暴露风险；其次，银行被允许让私营企业受益，从而缩小息差。

据进一步调查，记者了解到，利润增长率应适度控制，四季度末贷款利率不应高于三季度末，这是监管人员口头传达的，没有公布。此外，窗口指导下的银行数量和性质未知，对于某些银行这两个要求可能同时存在，但对于指导下的其他银行可能单独存在。

调节利润增长率

“监管引导了我们，年度利润增长率不应该太高。这有点尴尬，因为我们前三季度的增速确实比较高，这相当于压力集中在第四季度。”一些城市商业银行的人告诉记者。

一位长期关注城农商业银行的经纪银行分析师告诉记者，在这种情况下，唯一的办法就是大幅提高拨备覆盖率和“隐瞒利润”。“但这显然违背了向投资者真实披露的精神。”他说话直率。

目前，投资者预期的盈利能力提高已成为一些银行的“尴尬”。由于今年许多银行的净利润增速逐季度提高，九家上市银行第三季度的净利润增速已超过15%，五家已超过20%的高水平。

“我们知道，监管的初衷是让小微企业受益，希望看到我们探索。小微企业贷款越来越多，扩户基本满足了小微企业的贷款需求，在一定范围内解决了贷款难的问题。”一位城市商业银行的官员告诉记者，“我们只能依靠一个稍高的利率定价在早期阶段作出正常的风险补偿。”

分析师和一些受访者都没有建议对贷款定价较高、利润自然增长的银行进行全面管理，因为每家银行都有不同的利润增长内生动机。

中国招商银行表示，它不是受窗口引导的

中国招商银行昨日在银行板块领跌。至于招商银行股价大幅下跌的原因，香港市场有传言称，“招商银行内部将2019年的收入增速调至零，净利润增速调至个位数。”

下半年“净利润增速回落”类似于上述“适度控制”监管引导下的银行利润增速。那么，招商银行也在窗口指导范围内吗？招商银行对记者进行了双重否认。首先，它否认了传闻中的明年业绩增长率的内部调整；其次，它表明它没有接受窗口指导。

招商银行告诉记者，其明年的工作计划正在制定中，尚未上报董事会研究。银行明年的经营不仅要体现积极进取，还要稳定可行；同时强调，在2019年形势下，我行不会盲目推进。

该行明年的业务目标是“超越市场，超越同行”。信心来自以下六点:第一，资产结构更安全，零售贷款占52%；二是企业贷款主要是战略客户，总分为两个等级，资产风险较低；第三，负债具有成本优势，活期存款占60%以上。预计这种优势将持续到2019年；第四，战略中介业务，包括信用卡、理财、个人银行、托管、投资银行、票据业务等。，产生的非利息收入和在行业前沿的市场地位，而他们的优势明年还能继续；第五，资产分类严谨，质量真实良好；第六，风险抵消能力强，拨备覆盖率高，内生能力强，资本充足率保持在较高水平。

拨备覆盖率会更高吗？

甚至在招商银行正式回应谣言之前，深湾宏源金融集团(000166)就计算出，如果年利润增长率从第三季度末的14.6%降至10%，拨备覆盖率将从326%增至342%。此外，只有当第四季度的不良贷款率仅比上一季度低1个基点时，这才是合理的。

“对银行来说，增加利润准备金或减少利润准备金是一件正确的事情，而这对估值没有实际影响。”沈万红元说道。无论是控制收入还是利润，都不利于银行提高空估值的拨备覆盖率。

上述分析表明，如果银行真的想完全按照监管指令降低利润增长，唯一可行的办法就是提高拨备覆盖率。

记者调查了2017年底和今年第三季度末的银行拨备覆盖率数据，发现各银行都有不同程度的提高。如果监管窗口的指引得到切实落实，第四季度银行拨备覆盖率将会更高。

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