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近日，HKEx披露了泸州商业银行股份有限公司(以下简称泸州商业银行)的招股说明书。由于本招股说明书为应用版本，因此未披露拟发行股份的数量和价格。根据招股说明书，中信CLSA是泸州商业银行香港上市的独家保荐人。

根据招股说明书，泸州商业银行是四川省泸州市最大的商业银行，其最大股东是泸州老窖集团(000568，咨询公司)。《全国商报》记者注意到，泸州老窖集团直接持有泸州商业银行约19.88%的股权，间接持有泸州老窖(000568，sz)约2.21%的股权。同时，数据显示，上半年，本行实现归属于公司股东的净利润3.77亿元，同比增长30.65%。

近三年来，资产规模复合增长率达到49.4%

招股说明书显示，截至2018年6月底，我行营业网点覆盖泸州三区四县，并在成都异地开设分行，公司银行客户7256家，零售银行客户64.8万家，总资产745.55亿元。

截至2015年底，本行总资产为317.64亿元，2017年底增加至708.79亿元，复合年增长率为49.4%。截至2018年6月末，本行客户存款总额为447.42亿元；客户贷款总额242.96亿元，其中企业贷款占77.2%，个人贷款占22.1%，贴现票据占0.7%。

从股东应占净利润来看，泸州商业银行2015年实现净利润4.52亿元，2017年实现净利润6.19亿元，复合年增长率为17.1%。2018年上半年，本行实现股东应占净利润3.77亿元，同比增长30.65%。

泸州商业银行在招股说明书中表示，在实现规模快速增长的同时，仍保持了出色的盈利能力和运营效率。2017年，平均资产回报率和平均股本回报率分别为1.00%和14.83%，分别比同期全国商业银行平均水平高出0.08个百分点和2.27个百分点。2018年上半年，这一比例进一步上升至1.04%和16.94%。

6月底，资本充足率比年初有所下降

从资产质量来看，泸州商业银行的不良贷款率多年来一直保持在1%以下。招股说明书显示，截至2015、2016和2017年末，本行客户贷款分别为99.78亿元、145.34亿元和194.01亿元，不良贷款分别为2980万元、7710万元和1.93亿元。不良贷款占比分别为0.3%、0.53%和0.03%，同期拨备覆盖率分别为920.63%、486.63%和294.49%。

招股说明书显示，截至2018年6月末，漳州商业银行不良贷款率为0.91%，较年初下降0.08个百分点；拨备覆盖率为275.54%，比年初下降18.95个百分点；核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为9.35%、9.35%和12.19%，均较年初有所下降。

值得一提的是，2017年2月，泸州商业银行成功发行10亿元二级资本债券，补充二级资本，提高资本充足率。大公国际在评级报告中指出，泸州商业银行业务规模持续扩大，营业收入持续增长，盈利能力稳步提升。但是，公司资本充足率水平整体有所下降，未来将面临一定的资本补充压力。

记者注意到，泸州商业银行在披露的发展战略中表示，计划探索创新资本补充方式，包括优先股和资本补充债券，以提高资本充足率水平和风险抵御能力。

编辑王可染